试题三某总承包企业拟开拓国内某大城市工程承包市场。经调查，该市目前有A、B两个BOT项目将要招标。两个项目建成后经营期限均为15年。为了顺利进行投标，企业经营部将在该市的投标全过程按先后顺序分解为以下几项工作：①投标申请；②接受资格审查；③领取招标文件；④参加投标预备会；⑤参加现场踏勘；⑥编制投标文件；⑦编制项目可行性研究论证报告；⑧投送投标文件；⑨投标文件内容说明与陈述；⑩参加开标会议；⑪签订合同。经进一步调研，收集和整理出A、B两个项目投资与收益数据，见表3.1。基准折现率为6%，资金时间价值系数见表3.2。问题：1.经营部拟定的各项投标工作的先后顺序有何不妥？2.不考虑建设期的影响，分别列式计算A、B两个项目的净现值。3.据估计，投A项目中标概率为0.7，不中标费用损失80万元；投B项目中标概率为0.65，不中标费用损失100万元。若投B项目中标并建成经营5年后，可以自行决定是否扩建，如果扩建，其扩建投资4000万元，扩建后B项目每年运营收益增加1000万元。按以下步骤求解该问题（计算结果均保留两位小数）：（1）计算B项目扩建后总收益的净现值。（2）将各方案总收益净现值和不中标费用损失作为损益值，绘制投标决策树。（3）判断B项目在5年后是否扩建？计算各机会点期望值，并做出投标决策。
参考答案：
1.各项投标工作的先后顺序不妥之处有以下几方面：（1）参加投标预备会不应在参加现场踏勘之前。（2）编制项目可行性研究论证报告不应在编制投标文件之后。（3）投标文件内容说明与陈述不应在参加开标会议之前。
2.各项目净现值计算如下：
A项目：NPVA=-10000+2000×（P/A，6%，5）+2500×（PM，6%，5）×（P/F，6%，5）+3000×（P/A，6%，5）×（P/F，6%，10）=-10000+2000×4.2123+2500×4.2123×0.74744-3000×4.2123×0.5584=13351.72（万元）。
B项目：NPVB=-7000+1500×（P/A，6%，5）+2000×（P/A，6%，5）×（P/F，6%，5）+2500×（P/A，6%，5）×（P/F，6%，10）=-7000+1500×4.2123+2000×4.2123×0.7474+2500×4.2123×0.5584=11495.37（万元）。
3.（1）B项目扩建后总收益净现值：NPVB=11495.37+[1000×（P/A，6%，10）-4000]×（P/F，6%，5）=11495.37+[1000×7.3601-4000]×0.7474=11495.37+3360.10×0.7474=14006.71（万元）。
（2）绘制的决策树如下：
（3）B项目5年后应该扩建。
点①的期望值=0.7×13351.72+-.0.3×（-80）=9322.20（万元）；
点②的期望值=0.65×14006.71+0.35×（-100）=9069.36（万元），故应投A项目。