2017年基金从业资格考试《基础知识》知识点：交易成本

2017年基金从业资格考试《基础知识》知识点：交易成本

一、知识点：交易成本

1.显性成本

(1)证券公司对于不同的投资者往往会采用不同的交易佣金率。

(2)投资顾问的服务费用一般按照客户与证券公司签署的服务协议约定收取。

(3)印花税是根据国家税法规定，在股票成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金。我国A股印花税率为单边征收(只在卖出股票时征收)，税率为1‰。

(4)在证券交易结束后还需要支付给证券登记结算机构一定费用，这部分费用称为过户费。

2.隐性成本

(1)买卖价差在很大程度上是由证券类型及其流动性决定的

(2)市场冲击：可以用交易头寸占日平均交易量的比例来衡量。头寸越大，对市场价格冲击越明显。

(3)对冲费用：基金管理人可以使用远期、期货、互换等衍生工具在转持过程中进行风险对冲。

(4)机会成本

3.执行缺口：是指理想交易与实际交易收益的差值，包括显性成本和隐性成本。

 二、练习题

关于交易成本，以下表述错误的是(　　)。

A.印花税是根据国家税法规定，在股票成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的现金

B.证券公司对于不同的投资者往往会采用不同的交易佣金费率

C.在证券交易结束后还需要支付证券登记结算机构一定费用，这部分费用称为过户费

D.佣金是指交易成功后，投资者根据交易笔数付给经纪人的费用

参考答案：D

解题思路：

D项，佣金是指交易成功后，投资者根据交易额，按照一定比例付给经纪人的费用，是证券交易中最普遍、最清晰的成本。

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