2018年基金从业《证券投资基金基础》章节重点:投资交易管理

发布于 2018-01-12 15:32  编辑:郑思图
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基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》第十三章知识点汇总——投资交易管理。

1、报价驱动中,最为重要的角色就是做市商,因此,报价驱动市场也被称为做市商制度。

2、做市商的两大目标:给市场提供流动性;维持证券价格稳定。

3、指令驱动的核心就是买方下达购买指令。

4、指令驱动的成交原则:①价格优先原则;②时间优先原则;③在某些特定情况下,还有其他优先原则可以遵循,如成交量最大原则等。

5、市场流动性却不是由买卖双方来形成的,而主要是依靠经纪人来维持。

6、现货交易将违约风险降到最低,却限制了投资者信用的作用。

7、在我国,保证金交易被称为“融资融券”。

8、交易算法的核心是其背后的量化交易模型,而模型的优劣取决于人的交易理念和基于数量的量化分析,以及两者的有效结合。

9、常见的算法交易策略:①成交量加权平均价格算法(VWAP),是最基本的交易算法之一;②时间加权平均价格算法(TWAP);③跟量算法(TVOL);④执行偏差算法(IS)。

10、交易过程中的显性成本包括佣金、印花税和过户费等。

11、佣金是证券交易中最普遍、最清晰的成本。目前,我国A股印花税率为单边征收(只在卖出股票时征收),税率为1‰。

12、交易过程的隐形成本包括买卖价差、市场冲击、对冲费用、机会成本等。

13、执行缺口是指理想交易与实际交易收益的差值。


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