2018初级银行从业考试个人理财第一章考点：宏观影响因素

1.政治、法律与政策环境，主要表现在：

①财政政策;(税收、预算、国债、财政补贴、转移支付等)；②货币政策;(法定存款准备金率、再贴现率、公开市场业务操作等)；③收入分配政策；④税收政策;(关系到投资成本与收益)

2.经济环境

(1)经济发展阶段

按照美国学者罗斯托的观点，分为五个阶段：①传统经济社会；②经济起飞前；③经济起飞；④迈向经济成熟；⑤大量消费阶段。属于前三个的国家称为发展中国家，而处于后两个阶段则称为发达国家。

(2)消费者的收入水平

衡量指标包括：国民、人均国民、个人、个人可支配、个人任意支配收入。

(3)宏观经济状况

①经济增长速度和经济周期(恢复、繁荣、衰退和萧条)预期经济处于景气周期：减少储蓄、债券配置，增加股票、基金、房产配置;预期经济处于衰退周期：增加储蓄、债券配置，减少股票、基金配置，适当减少房产配置。

②通货膨胀率(实际利率=名义利率-通货膨胀率)预期未来温和通胀：减少储蓄、债券配置，适当增加股票配置，增加黄金配置;预期未来通货紧缩：则维持储蓄、黄金配置，减少债券、股票配置;高通胀下的GDP增长将导致市场行情下跌。

③就业率

④国际收支与汇率

预期未来本币升值：增加储蓄、债券、股票、基金、房产配置，减少外汇配置;

预期未来本币贬值：减少储蓄、债券、股票、基金、房产配置，增加外汇配置。

3.社会环境：

社会文化环境、制度环境(养老保险制度、医疗保险制度、其他社会保障制度，如：失业、教育、住房)、人口环境。

4.技术环境：

技术的变革与进步深刻影响着金融机构的市场份额、产品生命周期、竞争优势。

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