证券分析师胜任的复习干货来了一波，面对考试，大家需要掌握一定答题技巧的同时，也需要有证券分析师胜任知识点的储备。现在跟着小编一起来学习。
债券利率风险的衡量：
(一)债券价格随利率变化的基本原理
必要收益率，即折现率不是唯一的，它随不同的时期而变化，反映不同期间的市场即期利率。因此，市场利率的变化会影响到债券价格的变化，即利率上升，债券价格会下跌。
(二)测量债券利率风险的方法
1.久期
久期又被称为“持期”。这一概念最早来自麦考莱对债券平均到期期限的研究，他认为把各期现金流作为权数对债券的期限进行加权平均，可以更好地把握债券的期限性质。久期表示的就是按照现值计算，投资者能够收回投资债券本金的时问(用年表示)，也就是债券期限的加权平均数，其权数是每年的债券债息或本金的现值占当前市价的比重。
对于在债券持有期内没有债息收入，贴息发行到期偿还本金的贴现债券而言，久期便等于其到期期限。
久期的性质：
(1)久期与息票利率呈相反的关系，息票率越高，久期越短。
(2)债券的到期期限越长，久期也越长。
(3)久期与到期收益率之间呈相反的关系，到期收益越大，久期越小，但其边际作用效果也递减。
(4)多只债券的组合久期等于各只债券久期的加权平均，其权数等于每只债券在组合中所占的比重。
2.基于久期的债券利率敏感性测量
久期实质上是对债券价格利率敏感性的线性测量，或一阶导数。修正久期是对债券价格利率线性敏感性更精确的测量。
3.久期在投资实践中的应用
久期是风险控制指标。
4.久期的缺陷
(1)它对于所有的现金流采用了同样的收益率，这意味着在到期期限内收益率基本保持不变，这与实际情况不符。
(2)采用久期方法对债券价格利率风险的敏感性进行测量实际上是考虑了价格与收益率之间的线性关系，而市场的实际情况表明，这种关系经常是非线性的。
5.凸性
凸性描述了价格和利率的二阶导数关系，与久期一起可以更加准确地把握利率变动对债券价格的影响。
久期与凸性一起描述的价格波动仍然是一种近似结果。
掌握好证券分析师胜任重点，小编觉得大家备考就是进了一大步，大家在掌握好这些知识点的同时也要和实际工作结合运用。
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